北京時間8月30日,百度(NASDAQ:BIDU,HKEX:9888)發(fā)布了截止2023年6月31日的第二季度未經(jīng)審計的財務(wù)報告。第二季度,百度實現(xiàn)營收296.47億元;歸屬百度的凈利潤(非美國通用會計準則)達到55.41億元,同比增長3%,環(huán)比增長43%,超市場預(yù)期。

財報顯示,第二季度,百度智能云業(yè)務(wù)延續(xù)高增長,百度旗下自動駕駛出行服務(wù)平臺蘿卜快跑獲中國首批自動駕駛主駕無人許可,相繼在北京亦莊、武漢經(jīng)開區(qū)等地開展出行服務(wù)。Apollo Go提供了287000次乘車;截止2023年7月20日,Apollo Go累計乘車次數(shù)達到100萬次。在618活動中,小度智能音箱品類銷售額+銷量全電商渠道TOP1、小度智能屏品類斬獲全渠道銷售額+銷量雙冠軍。

在財報的數(shù)字中我們可以看出,領(lǐng)先業(yè)界的AI技術(shù)為百度創(chuàng)新業(yè)務(wù)持續(xù)增長提供了強勁支撐。百度打造了中國第一個自主研發(fā)、開源開放的產(chǎn)業(yè)級深度學(xué)習(xí)平臺飛槳,相當于人工智能時代的操作系統(tǒng)。基于飛槳,百度進一步攀登預(yù)訓(xùn)練大模型的技術(shù)高地,打造具備“知識增強”能力的文心大模型,其中多個模型達到世界領(lǐng)先水平。基于飛槳的創(chuàng)新已經(jīng)滲透到各行各業(yè),加速產(chǎn)業(yè)智能化升級、改變?nèi)藗兊纳a(chǎn)和生活。

在互聯(lián)網(wǎng)處于低潮期的現(xiàn)在,很多互聯(lián)網(wǎng)巨頭業(yè)績失色,但百度的Q2財報給了大家一種不一樣的感覺,透過財報的數(shù)字,我們看到了百度未來持續(xù)增長的可能。

01 第二、第三增長曲線———智能云、自動駕駛業(yè)務(wù)成績亮眼

在互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)承壓,增長趨緩的當下,百度智能云業(yè)務(wù)成為了百度突圍的出口之一。財報顯示,百度智能云營收同比大增31%,環(huán)比增長10%,增速再次領(lǐng)跑行業(yè)。結(jié)合此前財報數(shù)據(jù)可以看出,百度智能云收入增速顯著高于總收入和非廣告營收的增長,使得其在非廣告收入中占比持續(xù)提升。其高速增長成為拉動百度整體營收增長的新動力。智能云作為第二增長曲線成長路徑日趨明朗。

根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司IDC在6月22日發(fā)布的報告顯示, 2023H2(2023下半年)中國AI公有云服務(wù)市場規(guī)模達26.02億元人民幣,百度智能云、阿里云、華為云和騰訊云,作為中國AI云服務(wù)廠商在整體AI軟件及應(yīng)用市場中將位列前四。其中,百度智能云已連續(xù)六次拿到AI公有云服務(wù)市場份額第一。

作為AI在交通領(lǐng)域的落地,截至第二季度末,百度ACE智能交通整體解決方案目前已經(jīng)在全國51個城市落地(合同價值均超過1000萬元人民幣),助力交通治理精細化和城市治理現(xiàn)代化,讓人民出行更加安全、高效、綠色。

作為身經(jīng)百戰(zhàn)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭,找到一個方向不難,難的是可以容納百度的體量和未來擁有巨大的成長空間,被百度選中的第三增長曲線,智能駕駛可能是目前為數(shù)不多沒有任何“寒氣”的賽道。

截至目前,百度Apollo L4測試總里程已經(jīng)超過3200 萬公里。值得注意的是,百度旗下自動駕駛出行服務(wù)平臺“蘿卜快跑”目前已是全國最大的自動駕駛出行服務(wù)商,在全國10余個城市面向公眾運營,訂單量超100 萬。蘿卜快跑計劃到2025年將業(yè)務(wù)擴展到65個城市,到2030年擴展到100個城市。同時“蘿卜快跑”于8月3日、5日分別獲得重慶市永川區(qū)、武漢市經(jīng)開區(qū)自動駕駛?cè)珶o人商業(yè)化牌照。

7月21日,由百度與央視新聞聯(lián)合舉辦的主題為“AI深耕,萬物生長”的2023百度世界大會如期召開。會上,百度重磅發(fā)布了第六代量產(chǎn)無人車——Apollo RT6。基于自動駕駛技術(shù)的重大突破,Apollo RT6不但具備城市復(fù)雜道路的無人駕駛能力,而且成本僅為25萬元。根據(jù)規(guī)劃,Apollo RT6會于2023年率先在蘿卜快跑上投入使用。它的量產(chǎn)落地,將加速無人車規(guī)模化部署,重新定義汽車和未來出行方式。

在AI技術(shù)和自動駕駛等創(chuàng)新業(yè)務(wù)持續(xù)增長的背后,是百度長期不斷地技術(shù)研發(fā)投入。根據(jù)財報,百度Q2核心研發(fā)已連續(xù)七個季度占百度核心收入比例超過20%,這讓百度有了領(lǐng)先時代和挑戰(zhàn)未來的底氣。

02 基本盤穩(wěn)固為發(fā)展提供強勁現(xiàn)金流

對于成立于2000年的百度,前半場的王牌業(yè)務(wù)是搜索,在互聯(lián)網(wǎng)流量和紅利見頂后,結(jié)合實業(yè)轉(zhuǎn)型AI進入更寬廣的世界,是一種順勢而為。而AI最重要的資源——大數(shù)據(jù),這本就是百度的長項,因此成立之初的百度就是有天然攜帶AI基因。

財報顯示,百度的基本盤--移動生態(tài)業(yè)務(wù)依然穩(wěn)固。6月,百度App月活躍用戶達到6.28億,同比增長 8%,日登錄用戶達到84%。從Q2的數(shù)據(jù)來看,移動生態(tài)業(yè)務(wù)將繼續(xù)產(chǎn)出強勁的現(xiàn)金流,為百度對智能云和智能駕駛的長期投資提供資金。隨著廣告市場逐步復(fù)蘇,移動生態(tài)業(yè)務(wù)將重?zé)ɑ盍Α?/p>

投行高盛在7月19日發(fā)布的研究報告中寫道:“我們?nèi)匀豢春冒俣韧ㄟ^相對有彈性的廣告業(yè)務(wù)(40%以上的運營利潤率)實現(xiàn)盈利增長的路徑,這將推動百度智能云和自動駕駛業(yè)務(wù)的快速增長,這兩項業(yè)務(wù)正在逐步起飛并獲得商業(yè)回報。”

03 納入恒指,新的開始

8月19日,香港恒生指數(shù)有限公司宣布截至2023年6月30日的恒生指數(shù)系列季度檢討結(jié)果。百度等4家公司被納入恒生指數(shù),恒生指數(shù)成份股將由69只增加至73只。新的變動將于2023年9月5日(星期一)起生效。

恒生指數(shù)是香港股市價格的重要指標,是反映香港股市價格趨勢最有影響力的一種股價指數(shù)。納入恒生指數(shù)成分股,可以使企業(yè)獲得更大的市場影響力,受到更多投資機構(gòu)的關(guān)注和相關(guān)指數(shù)基金的配置。從過往歷史來看,接下來百度的權(quán)重很有可能會得到進一步提升。

百度納入恒生指數(shù),不僅成為恒生指數(shù)的首家AI公司,更是恒指對百度業(yè)績與公司健康度的認可,而眾多機構(gòu)也看好百度未來表現(xiàn)。近期,全球最大對沖基金橋水基金、加拿大最大的養(yǎng)老基金CPPIB等基金對百度進行了加倉,知名券商高盛、摩根大通、瑞銀、中金也紛紛給予百度“買入”評級。

最后,隨著26日中國證監(jiān)會、財政部與美國公眾公司會計監(jiān)督委員會審計監(jiān)管合作協(xié)議的簽署,持續(xù)近2年的中概股退市風(fēng)波也將告一段落。近期壓制在中概股上的最大負面因素得以解除,相信以百度為首的中國科技公司將迎來新一輪的價值修復(fù)與重估。